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公募YrPpw:A股优质资产战略配置期已至 布局长期主线

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-04-10 20:07:55
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公募YrPpw:A股优质资产战略配置期已至 布局长期主线

mwa(原标题N7:公募u5hhBa:A股优质资产战略配置期已至i2r)

4月6日亚太和欧洲等地股指全线回暖。对此ya,主流公募机构纷纷指出jm,在全球持续抗疫和市场呵护政策陆续出台的背景下2tl,股票市场情绪正在逐步修复nQ6M,预计后续行情将以稳为主qA。考虑到此前被错杀的优质资产或将迎来战略配置价值msO1O,当前宜从价值原则入手yj5Z,着眼科技dhrp、基建bKn、医药等主流板块的长期布局机会。

后续行情以稳为主

截至6日收盘,亚太市场主要股指普遍上涨m63U7。除了日本8f、澳大利亚和印度尼西亚等国股指涨幅超过4%外vSWZ,香港恒生指数上涨2.21%Zl,报收于23749.12点WGR。当日稍晚开盘的欧洲各大指数也启动跟涨行情Dh。

据不完全统计KT9CY,近期已有包括美国CGMd、加拿大ebv9、德国M4ErW、意大利在内的约15个国家政府宣布推出或计划推出经济刺激计划hUbq、经济援助措施以及释放流动性yH。同时N,统计数据显示QC,部分重点疫情国家的新增病例均出现下降迹象Squ7。

2“随着国际金融市场流动性境况的缓和,市场风险偏好已在逐步修复mfN。6ux”前海联合基金表示qlj,此前因流动性因素5vD,外资一度降低了风险资产的仓位Ua。但是s,随着疫情防控措施逐步加强2XLt、抗疫药物研发出现进展aFa,加上各国货币和财政政策刺激发力NV,在阶段性风险加速释放后9FQT,预计外围市场后续行情将以稳为主Z6。

qApZC“海外市场流动性紧张的逐步缓解aJL0A,将会减轻A股的调整压力rPUH,目前国内复工复产步伐正在加快Pi,且有相应政策支持MYu,预计A股或将先企稳。fx”景顺长城基金表示kkP,经过本轮调整tTzY,A股估值已具备相当的吸引力8F5,随着基本面和经济逐渐企稳KTUmv4,市场有望回归正常属性V。

A股比较优势明显

景顺长城基金分析指出Dz:s“疫情过后Ut1,中国经济仍具有明显韧性XGr,而从国际比较的角度来看NBQu,无论是中国经济还是中国资产u6,也均具有明显的比较优势o7。Ofgs”

H2u“本次疫情以来Ef,外围经济体普遍采取了力度较大的货币政策和财政政策b0。而国内方面G,考虑到更加积极的财政政策仍在持续推进中RbT,未来经济存在向上动力IYjk。与此同时,央行再次降准使得同业市场利率下降空间进一步打开,有助银行同业负债成本下降iF,进一步支持实体经济PS。doI”创金合信金融地产基金经理李龑说XjJ。

招商研究优选拟任基金经理贾成东指出4nsS,国内的疫情已经基本得到控制jdc,同时货币政策和财政政策空间仍相对充足Lywx3。从基本面来看q47z3,全球最好的资产就在中国dEf。前期外资不计成本的抛售Ym,最终仍要买回来WpTt。Co“国内市场有自己的内生动力86Mt,投资者不应过度悲观MqcxX。随着疫情逐渐好转1ja5,前期受冲击较大的优质资产或将再度出现战略配置价值cX。3N”

港股方面XYBLE,景顺长城表示K,港股市场一度出现较大幅度回调gbt,但考虑到港股市场上不乏优质投资标的Bn,估值仍然处在较低位置9M0,与全球市场相比,资产性价比相对较高Q2x4d。aFIw9“本轮调整后不少投资标的跌出了价值,为投资者提供了较好的介入机会rNG。lxjml”

布局长期主线

前海联合基金表示7Z2,截至4月3日收盘N,沪深两市动态市盈率为15.5倍hkCA,已处于底部区域范围gHZ(历史上沪深两市的底部区域为12倍-15倍zpzmcN)NGZ,估值具有相对吸引力Of5。在配置思路上wU,前海联合基金建议关注以下四大机会Qrje:一是中长期产业空间较大的医药xtOoW6、消费等行业的核心资产龙头8Jr;二是科技创新周期带来的优质龙头公司估值提升机会rqR,如新基建cL、5G应用55zz3V、网络安全Idg、自主可控XYkn、半导体设备L0qF、云计算oO3L、工业互联网bnxlvW、硬件创新等领域bdL;三是低估值高分红YHm、受益于稳增长政策力度加强的金融龙头和基建产业龙头;四是一季报业绩预计相对平稳3QN,且趋势仍向好的子板块龙头个股qe。

景顺长城基金则表示HTy,重点看好受益于国内逆周期调控的投资类标的kXVY,如科技成长77j1HF(新基建bIwN)Va8、传统基建等RJuWT。uiE“疫情不改变科技成长的趋势,估值泡沫的逐步挤压给予了较好的配置机会ah9。另外j0gGV,在传统基建领域9Bw5h,我们会倾向于选择改善明确且弹性相对大的方向69E,如环保等Vd。wHQn”

rqbFt“在国内疫情防控较好的情况下wNYpdR,应更关注医药领域的长期主线方向L31e0。8”招商国证生物医药指数(3676.400,?14.43,?0.39%)基金经理侯昊指出,当前政策强调补齐公共卫生短板yWc,同时继续推进集采Qscob、加大国产化推进力度和创新药扶持力度xknWwH,预计有望围绕医防结合HFNO8y、分级诊疗TE39、应急机制Jt818、互联网医疗等方向推进医疗系统改革9U。从长线逻辑看1Q,侯昊认为i,疫苗二类苗重磅品种上市有望驱动行业快速发展jFk,血制品需求增加OPyz,行业周期向上pB,产品结构和需求有较大空间FHN,器械领域政策扶持和国产替代空间大Hxqfe8,单抗等创新生物制品政策支持和放量空间大Ku,仍可继续关注生物医药主题配置价值1IBB。

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任晖 本文来源5:中国证券报 责任编辑1Z:任晖_NBJ9607

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